【科创板系列报道】容百科技:三元正极材料新龙头 毛利率仍有提升空间

【财联社】(记者 崔文官)容百科技在上交所官网披露的科创板招股书显示,此次公司拟发行不超过4500万股,募资16亿元用于2025动力型锂电材料综合基地(一期)和补充营运资金。

容百科技作为三元正极材料供应商,在此次上市前已经完成C轮融资,在高镍三元材料领域处于梯队,?#36824;?#35760;者翻阅招股书获悉,公司下游客户相对集?#23567;?#24212;收?#19997;?#20313;额较高、经营现金流为负等问题之外,与同主业上市公司厦门钨业、当升科技、格林美和杉杉股份等相比存货周转率较高,毛利率也存在一定的差距。

三元正极材料新龙头

容百科技主要从事锂电池正极材料研发和经营,2014年9月由中韩两支均拥有二十余年锂电正极材料行业成功创业经验的团队?#39184;?#32452;建,注册资金3.98亿元。容百科技由?#26412;?#23481;百投资控股有限公司控股,旗下拥有五家控股子公司,分部位于?#26412;?#28246;北、贵州、韩国忠州等地。?#36865;猓?#23481;百科技也参股了韩国TMR株?#20132;?#31038;。

公司创始人白厚善,同时也是锂电池正极材料企业当升科技(300073.SZ)的创始人之一,而公司目前管理团?#21448;?#26377;很多人是来自于当升科技。公司总裁刘相烈是韩国锂电正极材?#31995;?#19987;家,曾在三星SDI和L&F正极材料公司任职,并先后创办韩国载世能源株?#20132;?#31038;、韩国TMR株?#20132;?#31038;等。

招股说明书显示,近年来受益于新能源汽车的旺盛需求,特别是新能源汽车对更高续航里程的需求,三元正极材?#31995;?#24066;场规模迎来爆发性增长。借助于技术形成的先发优势,公司成功进入国内外主流锂电池生产企业的供应商体系。

公司主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体。三元正极材料主要用于锂电池的制造,并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备和电子产品等领域。其中,公司的NCM811产品在全球范围内率先应用于新能源汽车,NCM811的产品技术与生产规模均处于全球地位。其主要客户包括LG、三星SDI、力神、比克、孚能等企业。目前,该公司动力型高镍811体系产能达到600吨/月。

2015年,公司曾透?#37117;苹?#20110;2018年前后登陆?#26102;?#24066;场。当年,公司引入2亿元A轮融资。2017年6月,其完成10亿元的B轮融资;2018年3月,又完成13.9亿元C轮融资,投资方包括金沙江?#26102;尽?#38451;光保险、长江证券、云晖?#26102;尽?#19978;海自贸区基金等。完成C轮融资后,其估值已过百亿元。

招股书显示,本次发行?#25216;?#36164;金扣除发行费用后,将投入2025动力型锂电材料综合基地(一期)以及补充营运资金。预计2025年底项目建成后,产能规模可达正极材料年产10万吨、前驱体年产20万吨、资源再生年产10万吨。

从公司主营业务收入构成情况来看,主要为三元正极材料、前驱体以及其他部分,其中三元正极材料占比重,2018年占收入构成比例高达87.9%。报告期内主营业务收入实现较快增长,2016至2018年复?#26174;?#38271;率达到84%。

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